大和发表报告指，华虹(01347.HK) -11.100 (-8.740%) 沽空 $10.33亿; 比率 14.617% 於第一季录得净利润2,100万美元，按年大幅增长4.6倍，因低基数效应，符合该行预期。2026年第一季毛利率稳定，第二季预计扩张。第一季收入按年增长22%、按季持平，至6.61亿美元。收入按年增长主要由出货量按年增长18%及平均售价上升4%所带动。按季来看，尽管受农历新年假期影响，出货量及平均售价均维持平稳，显示客户需求强劲。毛利率为13%，按年提升4个百分点，按季持平。
管理层指引2026年第二季收入为6.9-7亿美元，按季增长4-6%，由平均售价及出货量共同推动。毛利率则指引为14-16%，高於第一季的13%。收入及毛利率指引均符合大和预期。
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该行指，全球矽光子晶片供应明显短缺，公司利用其CMOS及BCD技术优势扩展该领域是合理选择。最后，管理层表示Fab5收购将於2026年下半年完成。该行相信，在Fab5完成整合后，2027年将有更多并购动作。重申「买入」评级。(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-15 16:25。)
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